在我国新型能源加速发展的时代背景下，我国能源消费结构将发生巨变，其中，2022年，绿电（风电、太阳能）消费占能源消费总量约3%[1]，未来，2030年，绿电消费占比将提升至约15%，至2060年，将进一步提升至50%[2]。

　　在这个过程中，电力能源的生产者、消费者和利益相关者的角色都不再泾渭分明，传统的商业形态将会打破，而“源网荷储一体化”下的创新商业模式也将会如雨后春笋般发生且各显神通，当然其中也会鱼龙混杂。

　　当下，围绕园区、工商业主、城市片区等的综合智慧能源管理，以及加持独立储能形成虚拟电厂的商业形态是当下主流的探索。综合智慧能源管理行业，过去4年间，新增企业近千家，带动人民币3000亿元以上投资[3]，并有望在2025年突破万亿级市场[4]，在此喜人的发展态势下，机遇与挑战并存，投资者和入局者应洞悉行业本质，审慎研判投资机会，在充分预判投资风险的前提下，赢得时代大势下的发展先机。

　　能源与电力行业的发展是政策驱动型，而在新能源、绿色能源的发力下，我国的有关政策在不断创新和试点中，既要保持能源与电力作为公共资源的社会属性，也要逐步适度加大市场化供需平衡的作用。在这个演变过程中，《国家发展改革委 国家能源局关于开展“风光水火储一体化”“源网荷储一体化”的指导意见（征求意见稿）》《“十四五”节能减排综合工作方案》《关于落实节能服务企业合同能源管理项目企业所得税优惠政策有关征收管理问题的公告》等有关政策应运而生，引导综合智慧能源管理行业向一体化、高效化、专业化探索升级。同时，国家出台《关于开展电力现货市场建设试点工作的通知》《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》等重大政策文件，引导山西、山东、广东等14个省份开展电力现货交易试点，在湖北、黑龙江等10个省份的26个具体分布式光伏项目探索“隔墙售电”模式。这些都为企业带来新的商机。

　　着眼未来，无论政策和行业如何迭代和深化，不确定性中确定的是，“能源安全与稳定”高于一切，所有的商业探索都是在这个准绳下开展，同时，掌握“绿色资产”“绿色技术”“绿色变革场景”，则意味着企业有创新商业的无限可能。

　　综合智慧能源管理行业处于发展期，还远没有定型，过程中涌现出多种复合的商业形态，例如叠加虚拟电厂、负荷聚合商、电力现货交易商、电力算法技术服务等，可以说是“眼花缭乱”。而投资新能源赛道的企业每天要接触很多形形的项目，因此，能通过有效方法来用20%的时间筛选淘汰80%的项目，将80%的时间投入20%有价值的项目显得至关重要。因此，我们基于多类型多层次的有关项目经验总结，建议投资公司从以下三个角度进行项目初筛。

　　通过以上3个维度下共8个关键点的评估，相信可以快速排除大部分的项目，进而对少数潜在“高价值”项目进行商业评估。常规而言，商业评估都会从市场吸引力评估、目标公司竞争力评估和未来发展预测合理性评估来开展工作。

　　其中，提纲挈领而言，智慧能源管理的目标企业，其价值核心看的就是技术和商业。

　　分析R&D总投入水平及构成，重点聚焦Development的投入水平，分析其开发课题、开发方向、开发周期及开发成果。开发成果主要关注其在国内和国际市场上的竞争水平，尤其判断其中相对卡脖子技术环节是否具有竞争力，从而评价其技术领先性和独特性，进一步判断其技术实力

　　关注标的的创始团队和完整的技术团队背景、技术水平以及团队架构，并与国内国际的同类型创新企业比较分析，以判断其团队配置的优劣势；同时分析其技术团队核心人员与目标公司长期绑定的模式和利益结构等，评估其技术团队稳定性

　　局域网下的AI算法能力评价。现在绝大多数的综合智慧能源管理项目都是在局域网AI智能场景下进行优化和管理，因此，分析其能源管理AI算法服务的客户类型与场景、工况与数据规模等。同时，重点关注从数据获取、数据清洗、数据分析、数据治理、智能控制决策等每个关键环节的表现水平如何？训练数据体量如何？数据类型的丰富程度如何？遇到特殊场景和极端工况有多少且如何处理？将以上AI评价的维度及数据与同行业领先者进行对比分析，从而判断其AI能力的竞争力水平

　　AI算法的延展性与抗扰动性评价。综合智慧能源管理领域的AI算法虽然在局域网下运作，但并非是完全封闭、不受干扰的环境，即便仅服务于一个楼宇或者一个园区、一个区域，也不得不受到绿电介入带来的电力价格波动、气象变化带来的电力结构供应的不确定性等外部因素的影响，这些不确定的外部因素将持续考验AI算法的底层逻辑、计算模式等各方面能力，影响AI算法可能带来的能源费用降低及风险控制收益，因此AI算法的延展性与抗扰动性也是AI算法高阶能力的重要体现

　　电力交易AI算法的底层逻辑评价。从业务的自然延展性和企业的可持续发展角度，综合智慧能源管理企业大多会在能源管理业务的基本盘初具规模之后，进入储能、负荷聚合商、虚拟电厂、微电网业务等中的部分，更近一步的会参与电力现货市场交易。在该情形下，对于企业的AI能力又会有更难的考验。其一，对于目标企业的电力交易AI能力的底层逻辑需要研判，据观察，国内做的相对领先的企业，要么基于中国气象数据的获取与积累，进而搭建“有理有据”的AI模型；要么基于对于中国电力市场的格局与动态走势有很深的积累，进而搭建逻辑自成一派的AI模型；而这个领域是国内最前沿方向，AI逻辑孰优孰劣还尚无定论，企业在摸索期，可以各显神通。其二，目标企业对于AI模型的训练情况以及对于过往预测准确性，以及准确率的提升情况需要研判

　　在综合智慧能源管理领域，很多业内企业和跨界进入的企业，而其未来商业增长性和可持续性是投资公司最为关注的，而我们会依据过往服务合同、客户储备、项目储备等评价商业潜力的合理性，但提纲挈领而言，我们关注是否具备四点关键能力来支撑其商业潜力的释放，而这也是构建其商业独特性，甚至是排他性的重点。

　　目标公司的技术方向和商业设计，说到底是要在深刻理解场景及客户的个性化需求基础上建立才最有效果，综合智慧能源管理企业服务的场景包括商务楼、学校、医院、工业园区、科技园区、社区、城市片区及区域等，不同场景对于综合智慧能源优化管理的目标和诉求各有不同，目标公司只有深刻洞察和理解其需求特征，才能明确适配的技术再开发方向和商业设计，而这对于目标公司与客户商谈合同约定并商务谈判有很大帮助，既帮助客户增加了价值，又保证了自己的商业的利益，更重要的是防范风险

　　不少综合智慧能源管理企业发力点在技术和服务，对于业务渠道更多依赖于国网电网运营方，当然，有这样的渠道在先期帮目标公司快速把业务建立起来并初具规模是好事情，但是，如果没有直销，且销售渠道相对单一的依赖于他们，则未来在存在销售连续性的风险。事实上，国网电网运营方以及各售电公司也正在拓展综合智慧能源管理服务，不排除他们未来统一归口、“大干特干”的可能性，届时通过其获取项目的第三方企业将可能面临项目“断供”风险，因此，拥有多元化的销售渠道和客户开拓能力，是其业务长期健康发展的关键

　　综合智慧能源行业内玩家普遍都还处于整合、摸索阶段，因此现在有很多企业在抱团取暖，包括风光发电企业、储能企业、运维企业、能源管理企业等都在不同程度上组合，因此要重点关注目标公司商业模式未来复制到其他场景的可能性，以及支撑的资源整合能力，以判断其在未来是否能够更好地抓住机会、在新能源大环境不断变化下“永立潮头”

　　新能源行业是未来长期的蓝海赛道，但市场潜力还远远没有被释放，同时，蔚蓝的汪洋大海的细分领域也存在红海竞争，从投资的视角，投资机会和风险并存，唯有掌握新能源发展逻辑并学会价值判断，才能乘上新能源行业发展的东风，成为新能源投资“赢家”！

　　本文是为提供一般信息的用途所撰写，并非旨在成为可依赖的会计、税务、法律或其他专业意见。请向您的顾问获取具体意见。返回搜狐，查看更多